Инвестиции в золото. Стоит ли покупать?

0
15

Чем сегодня представлен инвестиционный спрос на золото? Это прежде всего спрос на золотые монеты и слитки, металлические счета, «золотые» паевые инвестиционные фонды, паи которых обращаются на бирже и т.д.


Золото в слитках

По данным Всемирного золотого совета общий инвестиционный спрос на золото за период 2007 — 2009 г.г. вырос втрое – с 604,6 до 1 893 тонны и на сегодняшний день формирует почти половину от общего спроса на золото.

Виною всему кризис. Несмотря на невысокую инфляцию в большинстве развитых стран, рекордно низкие процентные ставки, стагнацию кредитования, депрессивный рынок недвижимости, инвесторы ожидают обесценение доллара и других валют, инфляцию и даже гиперинфляцию. И в это время золото отвечает ростом цены, выполняя свою традиционную роль «тихой гавани».

В период кризиса люди начинают больше экономить, копить, сберегать, чтобы расплатиться с долгами, пережить плохие времена, застраховать себя на разные случаи, вывести вложенные средства в наличность в условиях высоких рыночных рисков. Однако наличность означает не только доллары, евро или другие валюты. Монетарный спрос в конечном итоге устремляется на относительно небольшой и тесный рынок золота и серебра, которые никакое правительство в мире не способно напечатать или девальвировать.

Поэтому мы становимся свидетелями любопытного процесса: в то время как в золотом выражении происходит очевидная дефляция (то есть цены на все товары и услуги, выраженные в золоте, падают), инфляция в долларовом выражении (да и в большинстве, если не всех, других валютах), хоть пока и небольшая, продолжается, делает реальные процентные ставки отрицательными.

Все правильно, и реакция участников рынка абсолютно логична и понятна. Но вот вопрос, а имеет ли еще смысл сегодня инвестировать в золото как в финансовый инструмент? Или может быть поезд уже ушел?!

Многие зарубежные экономисты, рассматривая исторические графики цен на золото, считают, что в отличие от фондового рынка и рынка недвижимости, которые в долгосрочной перспективе показывают стабильный рост, график цен на золото не показывает ничего. На фоне относительно стабильных цен только острова паники и спекуляций. Вот, например, знаете ли Вы, что в конце 70-х годов прошлого века цена унции золота уже доходила до 750 долларов? И это еще тех, не нынешних долларов! Это был тоже период кризиса и период падения мировых цен нефть, благодаря которым, кстати, отчасти и развалился СССР. Потом цены на золото снова упали.

График цены золота в 1968-1999 годах:
График цены золота в 1968-1999 годах


Вообще золото, как и фондовый и другие рынки, торгуется чередованием 16, 18 и 20-летних циклов. И золото закончило 20-летний (1980-2000) рынок с понижательной тенденцией только в начале 2001. Затем начался стабильный рост, ускорение которого сегодня мы и наблюдаем. Но, хочу подчеркнуть, этот рост лишь реакция на другие процессы, происходящие на финансовых рынках. А сколько он будет продолжаться, сегодня точно никто не знает. Говорят, что современный кризис уже достиг своего дна, но когда начнется экономический подъем, пока никто сказать не готов.

А насчет того, покупать или не покупать сегодня золото, добавлю. Лично я в качестве инвестиций лучше бы обратил внимание, например, на коммерческую недвижимость. А золото… В последние годы уже в нашем 21 веке мне часто попадались на глаза рекламные проспекты многих банков, в которых приводились годовые графики цен на золото… вот только начиная с того самого 2001 года. А знаете, почему?

… а иначе, кто ж их купит, эти золотые монетки и слитки?

Экономист, "Финансы и кредит". За плечами 20 лет работы в банковской сфере. Основатель проекта Finqa.ru.

Оставить комментарий

Please enter your comment!
Please enter your name here